Los fondos de pensiones en Chile están enfrentando pérdidas que ascienden a US$7.700 millones debido a apuestas realizadas sobre las tasas de interés de Estados Unidos. Esta situación se ha agravado tras el shock inflacionario global provocado por la guerra con Irán y se ha visto reflejada en las nuevas regulaciones que entrarán en vigor a partir del próximo mes.
Impacto de las nuevas regulaciones
Las siete Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) del país, que gestionan alrededor de US$229.000 millones en activos, habían acumulado posiciones en derivados que se beneficiarían de una baja en las tasas de interés estadounidenses. Sin embargo, el reciente aumento de estas tasas, impulsado por meses de ventas de bonos, ha llevado a una caída en el valor de mercado de los contratos, obligando a las AFP a desarmar sus posiciones.
Obligaciones financieras
Ante este panorama, las AFP se verán forzadas a pagar a instituciones financieras como Bank of America Corp. y Citigroup Inc. para cancelar los contratos relacionados con estas apuestas. Según el economista jefe de la aseguradora Euroamerica, Felipe Alarcón, “van a tener que asumir las pérdidas en algún minuto, y eso va a doler”.
Reacciones del regulador
La Superintendencia de Pensiones ha declarado que los fondos tuvieron un período extendido para adaptarse a las nuevas regulaciones y que ya han ajustado una parte relevante del exceso a los nuevos límites establecidos. Además, enfatizó que las AFP tienen el deber fiduciario de gestionar la holgura de plazos para cumplir con sus obligaciones en el mejor interés de los afiliados.
Esta situación marca un cambio drástico en comparación con el año anterior, cuando se reportaba una ganancia de US$1.400 millones. La transformación del escenario económico y las decisiones de inversión de las AFP están generando un impacto significativo en el sistema de pensiones chileno.